Das grundlegende Prinzip von
Kreditvermittlungsplattformen, auf der sowohl private als auch institutionelle
Anleger verschiedenen Firmen Geld leihen können, haben Sie bereits verstanden.
Bei Funding Circle können Sie neben kleinen auch mittleren Unternehmen Geld
leihen und dabei eine ansehnliche Rendite erzielen. Dennoch ist wie bei allen
Kreditvermittlungsplattformen ein gewisses Risiko dabei. Doch Sie haben die
Chance einen eigenen Beitrag zur örtlichen Wirtschaft beizutragen. Wenn Sie
sich zum ersten Mal mit der Materie beschäftigen, wird Ihnen Funding Circle
sehr wahrscheinlich nichts sagen. Kenner wissen jedoch, dass das Unternehmen
der erste Online-Marktplatz für Peer-to-Peer-Kredite war und seinen Ursprung in
England hat. Nachdem das Unternehmen auch nach Deutschland, Niederlande und in
die USA expandiert ist, hat das Volumen der Plattform kontinuierlich zu genommen.
Inzwischen wurden weltweit bereits über drei Milliarden Euro von Anlegern an
kleine und mittelständische Unternehmen vermittelt.
Wie stellt sich
der Erfolg einer solchen Plattform ein? Wieso leihen sich Unternehmen bei
lokalen Banken kein Geld? Für die Antwort muss man etwas in die Vergangenheit
schauen. Ein paar Jahre hinter uns liegt die Finanzkrise, welche eine unzureichende
Versorgung von kleinen Unternehmen mit Kapital zur Folge hatte. Funding Circle
hat diese Not von kleinen und mittelständischen Unternehmen erkannt und ihnen
einen Marktplatz geboten. Das Geschäftskonzept war geboren und findet Ansehen
bei vielen größeren Investoren. Neben der amerikanischen Fondgesellschaft BlackRock Inc. und der
Holdinggesellschaft Temasek Holdings
der singapurischen Regierung ist auch der europäische
Investitionsfond und die KfW ein
Investor und Förderer.
Die Verzinsung der Kredite erfolgt in
Abhängigkeit eines Risiko- und Kreditprüfungsprozesses. Die Plattform selbst
stuft die Kredite in verschiedene Risikoklassen A+ bis E ein. Die Einstufung
erfolgt auf Grundlage einer geschätzten, durchschnittlichen Wahrscheinlichkeit
des Ausfallrisikos. Im Umkehrschluss wird gefragt, wie wahrscheinlich es ist,
dass Rückzahlungen der Unternehmen ausfallen werden. Ist dies sehr
unwahrscheinlich erfolgt eine Einstufung in die Klasse A+ und ist die
Wahrscheinlichkeit sehr hoch, dann erfolgt eine Einstufung in die Risikoklasse
F.
Als ein
wesentlicher Vorteil wird die Transparenz der Finanzdaten der Unternehmen
angesehen. Jedes Unternehmen muss die Bilanz und die Gewinn- und
Verlustrechnung auf der Plattform veröffentlichen. Zusätzlich erfolgt eine
Bonitätsbewertung über die Creditreform,
welche über Jahre hinweg ein verlässliches Analyseunternehmen für Wirtschaftsauskünfte
ist.
Auf der Plattform selbst finden Sie neben der
Kurzinformation zum Kreditprojekt auch das Unternehmensprofil, die Bonitätsbewertung
und die Finanzkennzahlen. Letzteres sei exemplarisch nachfolgend dargestellt:
Abbildung: Finanzkennzahlen eines Unternehmens
bei Funding Circle
Wie beschrieben zählt diese transparente
Finanzauskunft der Unternehmen zu einem wesentlichen Vorteil der Plattform.
Wenn Sie sich etwas mit Bilanzen von Unternehmen auskennen, dann werden Sie
darin schnell die Wirtschaftlichkeit von Unternehmen erkennen können. Mit einer
zusätzlichen Risikoeinstufung durch Funding
Circle wird die Kreditwahl deutlich erleichtert.
So bietet die Kreditvermittlungsplattform auf
dem sogenannten Dashboard eine Übersicht der aktuellen Kreditprojekte, in
welche Sie als Privatinvestor investieren können. Durch eine Filterfunktion
können Sie im Voraus auswählen, welche Kreditprojekte für Sie selbst
interessant sind. Auch hier ist stets der Anlagehorizont zu berücksichtigen.
Sie müssen sich fragen, wie lange Sie auf das investierte Geld verzichten
können und welchen Betrag können Sie bei einem Totalausfall tatsächlich
entbehren? Ich selbst bevorzuge kurze Anlagehorizonte, da sich das
wirtschaftliche Umfeld binnen weniger Jahre deutlich verändern kann. Laufzeiten
von zwei bis drei Jahre sind für mittelständische Unternehmen einfacher zu
planen als beispielsweise fünf Jahre.
Abbildung: Verfügbare Projekte bei Funding
Circle
Nach erfolgter Finanzierung der
Kreditprojekte erhalten Sie in Ihrem Account eine Übersicht der laufenden
Kreditprojekte. Anhand einer Ampelbewertung sehen Sie auf einen Blick, welche
Kreditprojekte abbezahlt worden sind, welche in Verzug sind oder sogar im
Inkasso-Verfahren sind. Auch hier gilt es stets zu erwähnen, dass mit jeder
getätigten Investition bestätigt werden muss, dass keine Garantie übernommen
werden kann. Ausstehende Tilgungen oder erwartete Rückzahlungen können zu jedem
Zeitpunkt ausfallen. Eine breite Risikostreuung über mehrere Kreditprojekte ist
aus diesem Grund hilfreich und reduziert das Risiko eines Totalverlustes.
Inzwischen habe
ich in über fünfzehn Kreditprojekte investiert, wobei der Mindestanlagebetragt
bei mir mit einhundert Euro festgelegt worden ist. Anhand dieser Vielzahl an
Kreditprojekten erhalte ich eine breite Risikostreuung. Sollte ein
Kreditprojekt ausfallen, dann beinhaltet dieses lediglich fünf bis zehn Prozent
meiner gesamten Anlagesumme. Dieser Ausfall wird durch die Zinseinnahmen
ausgeglichen.
Die Auszahlungen
erfolgen auf Monatsbasis auf das angegebene Konto, sodass Sie einen
zusätzlichen Zahlungsstrom auf Ihr Konto generieren können. Der einmalige
Verzicht auf beispielsweise dreitausend Euro kann zu ansehnlichen monatlichen
Rückflüssen führen. Ich selbst habe mein Risikokapital innerlich abgeschrieben,
da dies als reines Risikokapital angesehen wird. Durch monatliche,
vierteljährliche oder halbjährliche Re-Investitionen greift zusätzlich auf
lange Sicht der Zinseszinseffekt. Bei den aktuell angebotenen Verzinsungen
lässt sich das Risikokapital durchaus binnen zehn Jahre verdoppeln.
Risiko der Plattform durch Übernahme
Im Jahr 2015 kaufte Funding Circle eine
andere Plattform auf und im Anschluss gab es wenige Neuigkeiten und verunsicherte
die Anleger. Es sind Situationen, welche sich als Anleger schwierig darstellen.
Man selbst hinterfragt das angelegte Risikokapital und hinterfragt die
grundlegende Struktur solcher Kreditvermittlungsplattformen. Nach dieser
Übernahme waren kaum mehr Kreditprojekte auf der Plattform verfügbar, sodass
der Support kontaktiert werden musste. Nach einigen öffentlichen Stellungnahmen
und dem Zahn der Zeit sind inzwischen einige Projekte wieder online. Die
Ausfallraten wurden deutlich reduziert und das Risikomodell neu aufgesetzt.
Letztendlich bleibt die damalige Finanzkrise vor Jahren in Erinnerung. Auch bei
dieser Krise wurden die Risikomodelle der Banken neu angepasst. Es wurden neue
Stresstest entwickelt, sodass aus Erfahrungen gelernt wurde. Wir selbst müssen
uns an dieser Stelle die Frage stellen: Was werden die Kreditvermittlungsplattformen
an Erfahrungen sammel müssen und wie oft werden deren Risikomodelle zur
Kreditbewertung zukünftig angepasst? Am Ende bleibt jedoch der schnelle Zugang
zu Kapital für Unternehmen und die vergleichsweise hohen Zinsen für private
Anleger. Neben allen in diesem Buch genannten Kreditvermittlungsplattformen
zählt Funding Circle zu meiner
persönlichen Risikostreuung hinzu.
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